作者 | 雷晨

來源 | 債市觀察

今天（1月30日），大連友誼（集團）股份有限公司（下稱“大連友誼”）發(fā)布了2019年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利虧損在2.5億元至3.5億元之間。

大連友誼前身為1958年成立的大連海輪服務(wù)公司。2016年7月，公司原控股股東友誼集團進行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引入新的控股股東武信投資控股(深圳)股份有限公司（下稱“武信深圳”）。公司主營業(yè)務(wù)為零售業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。

一周前，大連友誼公告稱，法院判其子公司沈陽星獅房地產(chǎn)開發(fā)有限公司償還對廣發(fā)銀行沈陽分行所欠貸款本金1.69億元及罰息。

01

3000萬利息靠擔保方墊付

2017年7月18日，大連友誼發(fā)行債券“17大友01”，發(fā)行規(guī)模6億元，票面利率7.5%，期限為5年，附第1、2、3、4年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)，將于2022年到期，債券余額為2.8億元，最新票息9.5%。

目前，“17大友01”的中證隱含違約率為12.15%，顯示出評級機構(gòu)認為該債券存在較大風險。實際上，大連友誼的經(jīng)營情況已不容樂觀。

近年來，大連友誼零售收入下滑，房地產(chǎn)項目存貨積壓、部分項目停工。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季，公司營收同比下降29.09%至5.8億元，凈利潤同比減虧10.59%至-1.42億元。

2019年7月18日，由于資金緊張，大連友誼雖按期支付了“17大友01”2018年度利息0.323億元及債券回購1億元，但其中0.2億元利息和1億元回購款是由擔保方武信風險墊還。

同日，公司公告稱，擬向武漢信用申請不超過30億元的綜合授信額度。此后，公司分兩次在上述授信額度內(nèi)提取借款共5520萬元，3家子公司提供保證擔保。

據(jù)小債統(tǒng)計，武信風險和武漢信用曾多次為大連友誼進行信用擔保，并以借款的方式多次注入資金。目前，這兩家公司對大連友誼的擔保余額為6.41億元。

頻繁的借款也將公司負債率推至高位。截至2019年9月底，公司資產(chǎn)負債率82.36%，負債合計40.31億元，其中短期債務(wù)10.62億元；貨幣資金僅有4631.5萬元，短債壓力較大。

02

華南海鮮市場老板的“小伙伴”

小債注意到，武信風險、武漢信用和大連友誼之間關(guān)聯(lián)密切。據(jù)大連友誼公告，武信風險和武漢信用均為武漢開投的下屬企業(yè)。

然而，公開信息顯示，武信風險的大股東是武漢開投，武漢開投的控股股東為武漢金控，武漢國資委持有武漢金控100%股權(quán)。武漢信用則是大連友誼控股股東武信深圳的大股東，最終由44位自然人持有全部股份。

雖說在股權(quán)上并無重合，但武信風險和武漢信用不僅名稱相似，法人代表還是同一個人，名叫唐武。而在2018年10月之前，武漢金控等公司的董事長是熊偉。據(jù)武漢金控2018年年報顯示，報告期間，熊偉被免去了武漢金控董事職務(wù)。

對于熊偉，《法制日報》曾報道稱，“熊偉曾至少在20家企業(yè)擔任法定代表人或負責人，涉嫌違反我國《公司法》關(guān)于國有獨資公司董事長不得在其他有限責任公司、股份有限公司或者其他經(jīng)濟組織兼職的禁止性規(guī)定。”

此前，武漢金控曾因“資產(chǎn)管理層級多、鏈條長，涉嫌資金體外循環(huán)，存在國有資產(chǎn)流失風險，為民營企業(yè)大量借款，涉嫌利益輸送”，而被武漢紀檢部門重點點名。

2016年，熊偉主導(dǎo)的武漢信用與陳志祥聯(lián)手成立武信深圳，以13億元收購了友誼集團持有的大連友誼28.06%股份，武信深圳成為新的大股東，陳志祥成為實控人，熊強任董事長。

眾所周知，此次新型冠狀病毒疫情很有可能始于武漢華南海鮮市場。而據(jù)野馬財經(jīng)報道，華南海鮮市場的老板余甜，與陳志祥和熊強在生意上多有關(guān)聯(lián)。

工商資料顯示，陳志祥旗下的武漢太陽物業(yè)，參股了余甜控制的武漢富生典當；熊強與余甜、余其澤姐弟，更是在新疆仰山、協(xié)合風光、筑久經(jīng)貿(mào)、武漢盛世天籟等多家公司中有著交集。

此外，股吧有網(wǎng)友曾對武漢信用原董事長熊強和大連友誼董事長熊偉是否為兄弟表示懷疑，大連友誼方面則表示，二者不具有親屬關(guān)系。

03

“白騎士”入主遇阻

如今時過境遷，武漢開投或?qū)⒊蔀榇筮B友誼的新東家。

1月8日，武信深圳與武漢開投簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的1億股大連友誼股份以3.6元/股的價格轉(zhuǎn)讓給武漢開投。若此次股份轉(zhuǎn)讓最終完成，武漢開投將成為大連友誼新控股股東，武漢國資委將成為實控人。

但沒過幾天，大連友誼1月14日公告稱，因涉合同糾紛案，武信深圳所持1億股股份被司法凍結(jié)，占其所持股份比例的100%。這也使大連友誼控制權(quán)的變更被按下“暫停鍵”。

造成股份凍結(jié)的原因是，大連友誼原控股股東友誼集團與公司現(xiàn)任控股方武信深圳出現(xiàn)了合同糾紛。

最新公告顯示，當年交易雙方的協(xié)議并不是13億元，而是包括現(xiàn)金、資產(chǎn)、債務(wù)在內(nèi)合計約28億元。目前，友誼集團僅收到16.64億元。友誼集團據(jù)此要求法院判令對方支付余下的11.36億元及相應(yīng)的滯納金。

在當前債務(wù)狀況下，如果友誼集團最終勝訴，那么大連友誼現(xiàn)實控人面臨的資金壓力可想而知。你認為大連友誼能否順利“嫁入”武漢開投？半年后又該如何應(yīng)對“17大友01”的付息及回購？