原標(biāo)題：小摩：下調(diào)九龍倉(cāng)置業(yè)(01997)目標(biāo)價(jià)至38.2港元，予“減持”評(píng)級(jí) 來(lái)源：資本邦

2月24日，資本邦訊，小摩發(fā)布報(bào)告稱，九龍倉(cāng)置業(yè)(01997)將于3月中旬公布2019財(cái)年業(yè)績(jī)。該行預(yù)計(jì)其純利將會(huì)同比下跌5.6%，還預(yù)計(jì)九龍倉(cāng)置業(yè)全年派息將會(huì)減少4%至2.02港元，這意味著末期派息為0.92港元。

該行相信，公司在2019財(cái)年面對(duì)的挑戰(zhàn)只是開(kāi)始，并預(yù)期2020財(cái)年仍會(huì)有另外6%的盈利跌幅，這主要是零售租金面臨更大的壓力，以及酒店入住率下跌等原因所致，且該預(yù)測(cè)已考慮到其新收購(gòu)的新加坡物業(yè)。雖然九龍倉(cāng)置業(yè)一向?qū)ζ渥鈶粲休^強(qiáng)的議價(jià)能力，但認(rèn)為目前零售市道低迷正改變收租股的競(jìng)爭(zhēng)格局。

該行表示，將公司的目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的42.1港元下調(diào)至38.2港元，將2019財(cái)年及2020至2021財(cái)年盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)7%及12%，投資評(píng)級(jí)為“減持”。

頭圖來(lái)源：123RF

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