原標題：中信里昂：黃金2020年將跑贏美股 來源：騰訊美股

指數，這就是中信里昂證券公司最新發布的“2020全球驚奇”報告當中的幾大預言之一。

《福布斯》網站報道稱，這家總部位于中國香港的投資公司在市場預測方面的歷史表現記錄可圈可點，比如去年，他們的預測準確率就高達70%，因此當他們今年認真談論某些話題的時候，投資者最好還是洗耳恭聽。

中信里昂研究部門負責人柯克蘭（Shaun Cochran）表示：“如果投資者對市場近期強勢當中流動性所扮演的角色感到擔心……黃金可以提供有效的對沖，后者在多種不同的可能性之下都會有不俗表現。”

事實上，黃金正是全世界流動性最好的資產之一，根據世界黃金協會（World Gold Council）的數據，日均成交總額超過1120億美元。與這一數字相比，就連道瓊斯工業平均指數的230億美元也要甘拜下風。

柯克蘭補充說，在當前這種寬松貨幣政策永久化的時代，黃金的價值尤其凸顯出來。“萬一經濟增長低于市場預期，貨幣政策就會不可避免地做出反應，利率將走低，央行資產負債表將膨脹，而這種局面正是黃金良好的用武之地。”

眾所周知，黃金價格的走勢總是與政府債券收益率相反的。近期黃金價格的大漲，很大程度上正是因為全球各國政府債券當中，負利率者所占的比重日益增大，總規模現在已經達到了大約13萬億美元。

在美國，十年期國債的名義收益率現在還是正數，但是如果將通貨膨脹計算進來，則實際收益率已經為負，在強勢經濟的背景下頗有諷刺意味。還有，美國聯儲的資產負債表也開始再度膨脹了。目前，發行在外的美國國債當中大約有30%都是由聯儲持有，遠高于金融危機發生前的大約10%。

誠然，金價今年到底是不是真的能夠如中信里昂所預言的那樣跑贏標普500指數，只有時間才能給出最終的答案，但是任何人都不能否認，黃色金屬作為長期投資，無論如何都是個明智的選擇。

在截至2019年底的二十年時間當中，黃金的累積回報率達到了451.8%，相當于標普500指數同期223.6%回報率的兩倍還多。具體而言，這段時間里，黃金的復合年均增長率為8.78%，而標普500指數是4.03%。