原標(biāo)題：匯豐：預(yù)計(jì)永達(dá)汽車(03669)及中升控股(00881)于2018至2021年吸收率將有改善 升至“買入”評級 來源：智通財(cái)經(jīng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐發(fā)布報(bào)告稱，現(xiàn)時為去年對其覆蓋的汽車股下調(diào)評級為時過早，并認(rèn)為強(qiáng)大的上升動力仍會持續(xù)，以及引入了一種新的方法去評估估值。該行稱，豪華汽車的銷售增速強(qiáng)勁，但盈利波動及太依賴銷售毛利率的現(xiàn)象似乎可被改變，因?yàn)樵缜皩⒎€(wěn)定及經(jīng)常性的售后業(yè)務(wù)忽略，現(xiàn)認(rèn)為售后服務(wù)的利潤不僅能覆蓋公司的所有成本，而且或能抵銷新車銷售的波動性。

該行又認(rèn)為采用吸收率去評估，能更有系統(tǒng)地評估經(jīng)銷商，發(fā)現(xiàn)吸收率愈高的企業(yè)，盈利波動性會愈低。該行預(yù)期永達(dá)汽車(03669)及中升控股(00881)在2018至2021年的吸收率都有所改善，帶來了重新評級的機(jī)會。

該行表示，將中升控股及永達(dá)汽車的投資評級由原來的“持有”提高至“買入”，目標(biāo)價分別由21港元及7港元調(diào)高至36港元及10.7港元。