春節購金指南：黃金怎么投資更劃算？
金價一年半升值超30%，節前升破1560美元/盎司；黃金股票、基金投資回報率普遍高于黃金現貨

1月20日，記者走訪北京某購物商場的黃金首飾店鋪。

“近期一直在補貨。”有金店店員稱。今年的春節“購金熱”受國際金價上漲影響提前到來，1月21日，現貨黃金突破1560美元/盎司，雖然較一周多前的1600美元/盎司有所回落，但仍處于近年高位。

記者1月多次致電或走訪金店了解到，不少店面都生意紅火，消費者購買以首飾金和小克數金條為主。業內人士稱，建議采取逢低買進的交易方式并中長期持有。從品種看，首飾金有加工費和設計費等，一般黃金投資不算金飾，如果想投資，除購買金條等外，還可以通過投資黃金股、購買黃金基金等方式獲取回報。

1 如何投資？

分析：黃金期貨＞黃金股票＞黃金現貨

金價上漲給近期“購金熱”添了一把火。記者走訪周大福、周生生、老鳳祥、老廟等金店看到，消費者絡繹不絕，臨近商場打烊還有不少消費者在詢價。菜百一分店的5g金條曾在兩天內售罄，北京中友友誼金行的一位員工也告訴記者，最近金價上漲和年底原因帶來不錯銷量，一直在補貨。

受美伊沖突事件影響，國際金價1月8日一度站上1600美元/盎司的七年高位，國內投資金價亦快速上漲，不過首飾金價格波動相對不大。記者分別于8日和20日詢價獲悉，菜百投資金8日價格為357元/克，一天之內漲了17元，不過20日上午已回落到346.2元/克；而999首飾金的價格一直是415元/克。周大福足金價格在8日和20日分別為468元/克、446元/克；金條金章價格分別為458元/克、436元/克。

市民婁女士告訴記者，她一年前買過一條黃金手鏈，自此對黃金飾品很有興趣，臨近春節，她有時間就去金店柜臺轉轉，想給家里人看看有沒有合適吊墜、項鏈等黃金飾品。“我一年多前買的時候還是300多一克，現在雖然價格漲了，不過很多金店的首飾金都是一口價，而且黃金有保值作用，所以有款式合適的我就會買。”

記者走訪發現，如周大福、周生生的部分首飾金都是一口價，一個1g左右的飾品可能會賣到上千元；而老鳳祥、老廟部分店鋪的金飾品按克賣，價格相對較低。“看你是看重款式還是黃金屬性，有的設計精美，價格就會偏高。”婁女士稱。

在電商平臺也有消費者熱情買金的身影。在一款復古吊環項鏈金飾品的評論中，不少1月購買該飾品的消費者稱，“種草很久，去店里幾次都脫銷。這次買到很滿足，實物非常好看，戴上既時尚又大方。”

不過，大受歡迎的首飾金，其投資價值也相對較低。金磚匯通首席策略分析師趙相賓對記者表示，相較黃金基金、紙黃金等，金條、金幣、金首飾等實物金的避險功能更突出，投資性則較弱。正常按照收益率的順序排列，是黃金期貨＞黃金股票＞黃金現貨；按照穩定性優先級則相反，是黃金現貨（金條）＞黃金股票＞黃金期貨。“金飾有加工費和設計費等一系列費用，一般黃金投資不算金飾。”趙相賓稱。

2 金價還會漲嗎？

專家：仍有支撐因素

事實上，黃金牛市自一年多前已開啟。伴隨全球貨幣市場新一輪寬松，及英國脫歐帶來的政治經濟結構不確定性等影響，黃金價格自2018年夏天到目前漲幅已經超過30%，各國央行都在爭相囤金。

后市金價還有上漲空間嗎？中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英對記者表示，近期美伊沖突對避險資產已產生實質性影響，黃金價格暴漲就是一個表現，下一步黃金價格有望上攻1800美元關口水平。另一方面，全球目前低利率甚至負利率的貨幣環境，對黃金長期的價格也有結構性支撐，因此黃金目前是最好的避險資產，建議還要采取逢低買進的交易方式并中長期持有。

中國外匯投資研究院首席經濟學家譚雅玲認為，美伊關系未來發展仍存在很大的不確定性、復雜性，如果事態有緩沖的話，現貨黃金的價格可能在1500美元每盎司上下徘徊，不過金價上漲的趨勢可以確認。

趙相賓短期持觀望態度，他認為二季度還有觸底1500美元（黃金期貨340元）中線看多的機會，2020年中期金價依然看漲位置可能會到1700美元。

國際市場上也有不少唱多黃金的聲音。全球最大對沖基金橋水聯席首席投資官之一詹森1月中旬表示，由于低利率環境保持，全球央行通脹走高，加之不確定因素增加，他甚至預測金價將上看2000美元/盎司，從而創下歷史新高紀錄。

不過也有業內人士持謹慎觀望態度。復旦大學教授、博士生導師孫立堅日前接受記者采訪時表示，未來市場上的標的，包括黃金、石油、美元指數、股指，都將會在保持著雙向波動的情況下向下走，將來看不見單邊的趨勢，而底部的趨勢還會繼續，越是有如美伊沖突這類事件的發生，這種起伏的力度也會越大。這種現象應當引起重視，并非接下來經濟趨勢一定是抗通脹的，也不存在黃金板塊牛市的到來，甚至可以說任何板塊都沒有牛市的可能性。

3 黃金回購哪兒劃算？

金店回購價偏低，銀行只認“本行售出”

從投資角度，在黃金價格上升期，可把舊黃金制品變現。銀行、典當行、金店等黃金銷售單位都推出了回購業務，在哪里回購更為劃算呢？

記者致電中行、建行、農行等多家銀行了解到，目前多數銀行只能回購本行售出的黃金。值得一提的是，銀行銷售的黃金還分為實物黃金和紙黃金，紙黃金是通過網銀購買，也被稱為“賬戶金”，可直接通過網銀或手機銀行操作回購。實物金回購時，需本人帶著身份證、購買憑證或交易流水單以及實物黃金辦理。

建行一位員工介紹，如果在該行買了實物金，且由銀行代保管，回購時可以選擇任意一家網點；如果提走了實物，只能到指定支行回購，且外包裝不能破損，回購時銀行會重新稱重。回購價格按照實時金價確定，銀行會綜合制定一個價格，其中包含手續費，一般手續費不會太高。

典當行回購黃金種類較多，金條、金飾等都可以。需本人持有購買證明、實物黃金、儲蓄卡、身份證，通過現場稱重、純度分析等環節，進行黃金典當，一般流程需要10分鐘左右。“年底回購黃金的客戶比較多。”華夏典當行的一位員工介紹。

從回購價格看，華夏典當行1月20日回購價為326元/克，比19日降了2元/克，比當天國內大盤價345元/克低約20元。一些金店的回購價格相對偏高，例如周大福20日上午回購價格為320元/克，比同時點國內黃金價格低25元。這也意味著，即使金價漲了，但回購價格可能并沒有購買價格高。

業內人士提醒，各家銀行、金店、典當行等回購規則不同，購買黃金前要向工作人員詳細了解回購注意事項。有的即使回購也存在較高時間、金錢成本，投資者一定要了解扣除的手續費和差價，算清是賠是賺后再決定是否回購。

本版采寫、攝影/記者 程維妙