巨獸捕食開始行動之前，總是已經(jīng)蟄伏很久。在南寧百貨當(dāng)了多年“二股東”的寶能系，欲一擊而中拿下這家廣西百貨公司的控制權(quán)，不過，原第一大股東為鞏固控制權(quán)已開始反擊。寶萬之爭塵埃落定后，關(guān)于寶能系一場新的股權(quán)爭奪戰(zhàn)大幕拉開。
12月4日，南寧百貨公告稱，深圳市北部灣持有南寧百貨的(600712)2291.23萬股股份(占公司總股本的4.21%)被拍賣，競價成功者為南寧百貨的第二大股東南寧市富天投資有限公司(持有公司14.65%的股份)。
加上這次競拍成功的股份，南寧富天持股數(shù)將占南寧百貨總股本的18.86%，將超過目前的第一大股東南寧沛寧(持有公司18.26%的股份)。
南寧富天為寶能系旗下控制，為深圳市鉅盛華股份有限公司(深圳鉅盛華)100%控制的孫公司。
12月21日，寶能控制的南寧富天對南寧百貨去函稱，公司已收到揭陽市法院送達(dá)的執(zhí)行裁定書，深圳北部灣持有的南寧百貨2291萬股股份，歸南寧富天所有。
深圳北部灣持有的南寧百貨股票在12月3日、12月4日起就開始被拍賣，也正是從此時起，南寧百貨股票相繼創(chuàng)下10個漲停。
事實上，早在2014年起，寶能系就通過投資上市公司的路徑，開始布局商品零售行業(yè)，記者統(tǒng)計，4年間，寶能系曾經(jīng)先后成為過合肥百貨、天虹百貨、大商股份、廣百股份等公司的前十大股東。
一向被形容為“低調(diào)”的寶能系，在資本市場布局的還有地產(chǎn)、汽車、健康領(lǐng)域的上市公司。記者統(tǒng)計，自2012年前海人壽成立以來，寶能系以其為重點投資抓手，前后成為過A股上百家上市公司的前十大股東。與南寧百貨類似，對于南玻A、中炬高新、韶能股份，寶能系也是蟄伏多年后出手取得的控制權(quán)。
看似“低調(diào)”的寶能事實上一向大手筆，清倉也十分干脆利落，其布局過很多造車上市公司隨后又精準(zhǔn)退出。到了今年，令寶能系一戰(zhàn)成名的投資萬科已經(jīng)塵埃落定，在獲利數(shù)百億后，寶能系已經(jīng)不再是萬科持股超5%的股東。
寶能狙擊南寧百貨看中啥？寶能系最多時入股7家A股零售業(yè)公司
南寧百貨的控制權(quán)之爭，硝煙彌漫。不過競拍南寧百貨股票后，南寧富天當(dāng)時回應(yīng)稱，“截至回復(fù)函件出具之日，沒有謀求公司控股權(quán)的計劃。”
南寧百貨為廣西老牌的零售行業(yè)上市公司，旗下在南寧、貴港、賀州等地?fù)碛卸嗉抑睜I門店。南寧百貨此前的第一大股東南寧沛寧為當(dāng)?shù)氐胤絿Y控股企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，南寧百貨2015年-2018年已連續(xù)四年扣非凈利潤為負(fù)。截至2019年9月底，南寧百貨資產(chǎn)總計18.7億元，歸屬于母公司權(quán)益合計10億元，固定資產(chǎn)8.53億元。在公司2019年半年度報告中披露，固定資產(chǎn)中最有價值的為房屋及建筑物，報告期末賬面價值10億元。
此次南寧富天持股數(shù)成為第一大股東，南寧沛寧也立即宣布，即將與南寧市國資委控制的南寧農(nóng)工商集團有限責(zé)任公司(持有南寧百貨2.94%的股份)簽署一致行動人協(xié)議，結(jié)成一致行動人關(guān)系，以維持控股股東地位。但南寧沛寧與南寧農(nóng)工商簽署一致行動協(xié)議后12個月內(nèi)無進一步增減持計劃。
早在2015年，寶能系旗下的“前海人壽保險股份有限公司-海利年年”就成為南寧百貨前十大股東之一。2019年4月，前海人壽將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給富天投資，5月完成股份過戶等手續(xù)。
2019年12月25日，記者致電南寧百貨董事會秘書辦公室，工作人員回應(yīng)記者稱，目前南寧富天對“沒有謀求公司控股權(quán)計劃”的回復(fù)中顯示的就是“截至回復(fù)函件出具之日”。而此時間之后是否會狙擊南寧百貨的控制權(quán)，該工作人員表示，“不清楚”。
在布局南寧百貨的背后，是寶能系在2014年起就開始布局零售業(yè)，這幾年間，寶能系陸續(xù)進出的零售類上市公司包括合肥百貨、天虹百貨、大商股份、廣百股份、重慶百貨等多家企業(yè)。
2014年第一季度，“前海人壽保險股份有限公司-自有資金華泰組合”新進成為天虹股份的第4大股東，持股比例占天虹股份總股本的1.03%。隨后的時間里，前海人壽不斷增持天虹股份股票，截至2015年6月底，天虹股份的前十大股東名單中，第4、5、6大股東均為前海人壽或旗下保險產(chǎn)品。
2014年第三季度，同樣是“前海人壽保險股份有限公司-自有資金華泰組合”，新進成為上市公司合肥百貨的第三大股東，持股比例達(dá)到了4.35%。在上述前海人壽保險產(chǎn)品減持合肥百貨股票后，前海人壽直接以公司身份再次入股合肥百貨。截至2019年9月底，前海人壽為其第二大股東。
天虹股份、合肥百貨均為老牌的零售類企業(yè)，天虹股份在旗下有“天虹”、“君尚”等品牌，在多地開設(shè)了購物中心，商場重點布局在華南、華中地區(qū)。合肥百貨在安徽合肥、蚌埠、銅陵、淮南等地也多有布局。
寶能系集中布局零售類上市公司，是在2016年三季度末，寶能系同時投資7家零售老牌上市公司。
2016年第三季度，前海人壽除位列上述南寧百貨、天虹股份、合肥百貨前十大股東名單中外，還新進成為廣百股份、大商股份、百聯(lián)股份、翠微股份4家零售類上市公司的前十大股東。
廣百股份旗下最為知名的就是廣州百貨大廈，大商股份旗下有麥凱樂、新瑪特、千盛等百貨連鎖，主要分布在遼寧、黑龍江、河南等地；百聯(lián)股份旗下有永安百貨、東方商廈、聯(lián)華超市等；翠微股份旗下的翠微百貨、當(dāng)代商城也在多處布局。
2016年年底，寶能系已經(jīng)在翠微百貨、百聯(lián)股份、廣百股份的前十大股東名單中消失。2017年3月底，寶能系也消失在大商集團的前十大股東名單中，6月底從天虹股份前十大股東名單中消失。
這并非是寶能系放棄在百貨零售領(lǐng)域的布局。重慶百貨2018年度報告中，前海人壽保險股份有限公司-分紅保險產(chǎn)品華泰組合新進成為重慶百貨第3大股東。
如今在寶能集團的布局里，零售已經(jīng)成為公司的重要布局板塊。12月25日，記者在寶能集團官網(wǎng)看到，公司的“民生服務(wù)”板塊中，寶能已經(jīng)布局了倉儲式會員店、精選潮時尚、便利店3大零售業(yè)態(tài)，旗下有悠寶利、萬麥等品牌。
12月25日，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院教授陳立平對記者表示，國內(nèi)一些老牌零售類企業(yè)背后大多為國企背景，較難“甩包袱”轉(zhuǎn)型，很多經(jīng)營(現(xiàn)狀)不好，不過公司有較多物業(yè)資源。同時，現(xiàn)在國家正推動整個國有企業(yè)改革，也給這些民營資本提供了尋求高回報率機會。
8年間進出上百家上市公司 萬寶之戰(zhàn)成名后遭遇“滑鐵盧”
對于“菜籃子”工程起家的寶能而言，百貨從來不是核心狙擊點。
記者統(tǒng)計，自前海人壽成立以來，前海人壽即以深圳鉅盛華為重點抓手，前后現(xiàn)身于超120家上市公司的前十大股東名單之中，上述公司所處行業(yè)遍布地產(chǎn)、物流、零售、食品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。
1992年，姚振華創(chuàng)立寶能，在1993年主導(dǎo)深圳的民生工程“菜籃子工程”發(fā)家。后來寶能借助深業(yè)物流的發(fā)展迅速擴大體量。在2010年4月，寶能旗下的深圳鉅盛華受讓ST湖科(現(xiàn)在的大晟文化)股權(quán)，寶能系控制第一家上市公司。
在當(dāng)時ST湖科的公告中介紹姚振華稱，其“1992年進入深圳工作，先后涉足物流、食品、建材、金融、房地產(chǎn)、商業(yè)、農(nóng)林業(yè)等行業(yè)領(lǐng)域”。當(dāng)時寶能系旗下產(chǎn)業(yè)主要為深業(yè)物流，深業(yè)物流有著深圳市龍頭物流園。
2010年6月以來，深圳鉅盛華、姚振華弟弟姚建輝控制的銀通投資及創(chuàng)邦集團，多次買賣深振業(yè)A的股票，在此后多年陸續(xù)舉牌，截至2014年6月底持股比例合計超過15%，位居第二大股東。后來在2014年底，寶能系大舉撤退，持股比例降至5%以下，也不再位于深振業(yè)A前十大股東名單之中。
除去此時寶能在資本市場的兩次動作，寶能重要的變化，就是2012年創(chuàng)立了前海人壽。
2012年2月，前海人壽成立，隨后在十個月的時間里，前海人壽就迅速在深圳、廣州等地設(shè)立了7家分公司。
從2013年開始，前海人壽的名字開始現(xiàn)身在A股上市公司的股東名單之中。在2013年底，前海人壽及旗下保險產(chǎn)品分別出現(xiàn)在*ST中絨、浙江交科、江特電機、ST天成、物產(chǎn)中大、鳳凰股份、環(huán)旭電子的前十大股東名單之中。
這時的前海人壽買入賣出極為迅速，截至2014年3月底，上述7家公司中有5家公司的前十大股東名單中已經(jīng)不再有前海人壽的名字。相反，這一個季度的時間內(nèi)，前海人壽新進成為12家上市公司的前十大股東，其中不乏格力地產(chǎn)、華發(fā)股份、世榮兆業(yè)、鳳凰股份這樣的房地產(chǎn)企業(yè)。
2014年第二季度，前海人壽再次從一些上市公司前十大股東名單中消失，又新進成為東方通信、天健集團、峨眉山A等公司的前十大股東。
這樣頻繁的買入賣出，截至2014年底，前海人壽在32家上市公司的前十大股東名單中現(xiàn)身。2014年度，前海人壽相繼在43家上市公司前十大股東名單中出現(xiàn)。
2015年3月底、6月底，前海人壽持有的上市公司股權(quán)相繼減持。2015年7月，前海人壽開始買入萬科A股，隨后多次舉牌，一路成為萬科第一大股東。當(dāng)時的“寶萬之爭”持續(xù)長達(dá)一年的時間，寶能系也由此被更多人熟知。
2016年12月5日，保監(jiān)會叫停了前海人壽萬能險新業(yè)務(wù)。2017年2月，保監(jiān)會公布處罰決定，前海人壽有向保監(jiān)會編制提供虛假資料行為，給予姚振華撤銷任職資格并禁止進入保險業(yè)10年的處罰。2017年6月，深圳國資委下屬深圳地鐵成為萬科第一大股東，這也為“寶萬之爭”暫時畫上句號。
2018年起，前海人壽開始陸續(xù)減持持有的萬科股票。2019年12月19日，萬科發(fā)布公告顯示，深圳鉅盛華、前海人壽在今年11月27日至12月19日合計減持萬科A股股票約5.65億股，占萬科總股本的5%，截至目前，鉅盛華和前海人壽合計持有股份占萬科總股本的比例已低于5%，達(dá)4.9999998%。
一路清倉的背后，寶能系投資上市公司也不再如此前密集。截至2016年底、2017年底、2018年底，前十大股東名單中包括前海人壽、深圳鉅盛華的A股上市公司分別有23家、17家、18家。
截至2019年9月底，前十大股東名單中有前海人壽、深圳鉅盛華的A股上市公司共有14家，另外前海人壽位于華海藥業(yè)、普利制藥的前十大流通股東名單之中。此外，深圳鉅盛華旗下的中山潤田投資為中炬高新第一大股東，姚振華為中炬高新實際控制人。
寶能造車“廣撒網(wǎng)”與“精準(zhǔn)退出”
細(xì)細(xì)梳理寶能系在資本市場上留下的痕跡不難發(fā)現(xiàn)，寶能入股的上市公司，大都與公司規(guī)劃發(fā)展的業(yè)務(wù)緊密關(guān)聯(lián)。和曾經(jīng)大舉布局零售業(yè)務(wù)一樣，寶能在地產(chǎn)、汽車等領(lǐng)域也曾“廣撒網(wǎng)”，最終多數(shù)卻都“精準(zhǔn)退出”。
在寶能集團官網(wǎng)上介紹的“產(chǎn)業(yè)布局”中，排名第一位的就是“高端制造”，也就是寶能汽車產(chǎn)業(yè)。這一矩陣，包括寶能汽車、南玻集團、中炬高新、韶能集團等企業(yè)。
記者不完全統(tǒng)計，在布局汽車行業(yè)以來，寶能前后曾經(jīng)入股過的A股上市公司與汽車相關(guān)聯(lián)的多達(dá)19家，其中與汽車制造相關(guān)的有7家。
早在2013年下半年，前海人壽保險股份有限公司-自有資金華泰組合就出現(xiàn)在上市公司江特電機的前十大股東名單之中。彼時江特電機主營特種電機業(yè)務(wù)，在2010年其就進入鋰電池產(chǎn)業(yè)，還專門設(shè)立特種電動車輛事業(yè)部。在2014年，前海人壽還參與認(rèn)購江特電機的增發(fā)。
2015年江特電機宣布發(fā)行股份收購資產(chǎn)，又在9月宣布收購九龍汽車。但與此同時，前海人壽也在減持江特電機股權(quán)，截至2015年6月已經(jīng)不在江特電機前十大股東名單之中。
2014年第一季度，前海人壽新進成為眾泰汽車的前十大股東。2014年底，前海人壽還成為龐大集團(*ST龐大)的前十大股東。眾泰汽車主營業(yè)務(wù)為汽車整車生產(chǎn)制造，龐大集團主要做汽車經(jīng)銷，均是較為知名的企業(yè)。在2015年底，前海人壽已不在龐大集團、眾泰汽車的前十大股東名單之中。
上述3家公司的現(xiàn)狀不佳。江特電機在收購九龍汽車的2016年度，九龍汽車就開始無法完成承諾業(yè)績，今年12月，江特電機宣布折價甩賣九龍汽車。龐大集團在2018年8月公開承認(rèn)資金緊張后，一度陷入退市危機之中，目前仍在重整階段。眾泰汽車2016年后銷售毛利率也一降再降，2018年以來收入利潤出現(xiàn)雙降局面。
■ 人物
從“炒房”到造車 姚振華頻現(xiàn)身 與多地政府合作
作為寶能系的掌舵人，姚振華1992年于華南理工大學(xué)雙本科專業(yè)(工業(yè)管理工程專業(yè)、食品工程專業(yè))畢業(yè)。來到深圳打拼后，姚振華還做過賣菜生意，但其曾經(jīng)“賣菜”發(fā)家史細(xì)節(jié)卻鮮為人知。寶能官網(wǎng)上，也僅披露了當(dāng)時起家的“菜籃子工程”。
被外界評價為低調(diào)的姚振華做起事來大刀闊斧，用深業(yè)物流公告中披露的話說“在深圳創(chuàng)業(yè)二十五年，其具有敏銳的市場眼光”。
對于姚振華來說，在資本市場以野蠻人身份一戰(zhàn)成名，又收獲甚豐就是2015年底的“寶萬之爭”，這被看做是姚振華的最大手筆“炒房”，其劍走偏鋒的凌厲的操作手法也招致巨大爭議和監(jiān)管部門關(guān)注。在2017年2月遭禁入保險業(yè)10年后，姚振華的身影投向了汽車市場江湖。
翻閱寶能集團官網(wǎng)不難發(fā)現(xiàn)，姚振華在2017年以前留下的公開足跡極少。最為密集的，就是其在2016年8月、9月相繼現(xiàn)身南方科技大學(xué)的兩次活動中。
被禁入保險業(yè)10年后，姚振華與各地政府的關(guān)系也更為密切起來，姚振華看起來也不再低調(diào)，而是開始大手筆投資。
2017年6月，姚振華在貴陽與當(dāng)?shù)卣炇饝?zhàn)略合作協(xié)議；7月與西安西咸新區(qū)政府簽署合作框架協(xié)議，約定寶能集團將在西咸新區(qū)投資800億元；9月，姚振華又會見武漢市蔡甸區(qū)委書記一行人，雙方簽署投資協(xié)議，寶能集團擬在蔡甸區(qū)投資300億元。
2017年11月，寶能集團再與昆明政府簽署投資協(xié)議，約定寶能集團擬在昆明建設(shè)50萬輛新能源汽車整車及零部件項目等。
2017年12月底，寶能集團戰(zhàn)略投資觀致汽車。緊跟其后，寶能新能源汽車產(chǎn)業(yè)園動工，該項目總投資300億，奠基儀式上姚振華公開講話表態(tài)，要“用10年-15年時間將寶能汽車打造成為具備強大競爭力和國際影響力的汽車集團”。
隨后的2018年度，姚振華頻繁現(xiàn)身在寶能汽車相關(guān)的活動中。2018年3月西咸新區(qū)寶能新能源汽車生產(chǎn)基地開工，姚振華現(xiàn)身；4月姚振華陪同專家代表團參觀觀致汽車常熟工廠；5月姚振華還現(xiàn)身德國——寶能集團擬在德國設(shè)立歐洲汽車工程技術(shù)中心；8月宣布寶能汽車將與博世合作。
2019年3月，在寶能集團召開的27周年慶大會上，姚振華發(fā)表講話稱，“期望通過進一步自我變革，進而成為世界一流企業(yè)”。
12月底，寶能即將接盤長安PSA50%股權(quán)的消息再次傳出。姚振華的大手筆，仍在繼續(xù)。
記者 李云琦
