富瑞發(fā)表研報指，快手(1024.HK)舉行投資者電話會議，會議重點包括其電商業(yè)務(wù)中不同類別持續(xù)復蘇，季內(nèi)品牌商得商品成交金額(GMV)正在快速增長；預料第二季網(wǎng)上廣告業(yè)務(wù)將見底，市占率提升前景不變；本地和海外市場成本控制穩(wěn)固，毛利率表現(xiàn)好轉(zhuǎn)；長期日均活躍用戶數(shù)量目標不變；網(wǎng)上招聘業(yè)務(wù)“快招工”發(fā)展良好。該行予“買入”評級，目標價121港元。

報告指，快手得電商業(yè)務(wù)從4月至6月持續(xù)復蘇，活躍品牌商、買家數(shù)量增加以及用戶體驗和服務(wù)提升；預期第二季買家人數(shù)將按年和按季錄得增長。購買頻率自5月起開始回復，6月表現(xiàn)應(yīng)與3月上半個月疫情未爆發(fā)時得水平相約。在618活動期間，化妝品、電子產(chǎn)品和食品飲料類別銷售復蘇，衣服、鞋和袋仍是最熱賣得種類。報告又預期，快手次季GMV或按年增長20-25%，傭金比率持平。

報告又預計，快手次季網(wǎng)上廣告業(yè)務(wù)按年錄高單位數(shù)增長，Ad loads維持于7%，與第壹季相約；認為廣告業(yè)務(wù)表現(xiàn)將于第二季見底，并于第三季得益于夏季旅游宣傳。

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